home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 110689 / p71 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-29  |  6.2 KB  |  127 lines
  1. <text id=89TT2914>
  2. <title>
  3. Nov. 06, 1989: Dynamic Duos Don't Come Cheap
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Nov. 06, 1989  The Big Break                         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 71
  13. Dynamic Duos Don't Come Cheap
  14. </hdr><body>
  15. <p>Sony and Warner Bros. wage a billion-dollar personnel war
  16. </p>
  17. <p>By Christine Gorman/Reported by Elaine Dutka/Los Angeles
  18. </p>
  19. <p>    Since a typical feature film is a $20 million roll of the
  20. dice, Hollywood always wants to improve its odds. That's why
  21. studios are so willing to pay breathtaking sums to surefire
  22. stars. Now Hollywood's obsession with the talented few is
  23. fueling a billion-dollar personnel tug-of-war that pits Warner
  24. Bros. against Sony for the services of the two hottest movie
  25. producers to come along since Samuel Goldwyn met Louis B. Mayer.
  26. </p>
  27. <p>    The oddsbusters are Peter Guber and Jon Peters, whose
  28. penchant for producing such hits as The Color Purple and Batman
  29. has brought Warner hundreds of millions of dollars. When Sony
  30. announced its agreement to pay $3.4 billion in September for
  31. Columbia Pictures Entertainment, the Japanese firm impressed
  32. Hollywood with its savvy choice of executives to run the studio:
  33. Guber and Peters. But there was one major hitch: in March the
  34. two had signed a five-year contract with Warner, which the
  35. studio claims was an exclusive arrangement.
  36. </p>
  37. <p>    Warner Bros., which is controlled by Time Warner, is suing
  38. Sony, Guber and Peters in Los Angeles Superior Court for $1
  39. billion, accusing them of breaching the contract. Warner has
  40. asked the court for a permanent injunction, on which the court
  41. is expected to rule this week, to prevent Guber and Peters from
  42. working for any one else. Warner contends that Guber and Peters
  43. are responsible for more than 50 of the studio's current
  44. projects, including the film version of Tom Wolfe's Bonfire of
  45. the Vanities. Sony and the two producers are countersuing for
  46. $100 million, charging Warner with fraudulently denying that it
  47. had an oral arrangement to release Guber and Peters from their
  48. contract and with trying to sabotage Sony's Hollywood ventures.
  49. </p>
  50. <p>    At the center of this colossal custody fight is the most
  51. unlikely pair of partners in the film world. Guber, 47, an
  52. erudite native of Boston, holds a law degree from New York
  53. University. In 1968, while working on his M.B.A., he landed a
  54. job in the casting department at Columbia Pictures. Guber
  55. quickly became chief of production and, by the time he left in
  56. 1976, his credits included The Way We Were and Shampoo. Peters,
  57. 44, an Angeleno who spent a year in reform school, broke into
  58. the movie industry using a hairbrush and a blow dryer. After
  59. coiffing Barbra Streisand and then moving in with her, the
  60. hairstyling tycoon produced her 1976 hit movie, A Star Is Born.
  61. Eventually the talkative Peters produced two other Streisand
  62. vehicles, The Main Event and What's Up, Doc?, as well as the hit
  63. comedy Caddyshack.
  64. </p>
  65. <p>    Guber and Peters joined forces in 1980 to form a
  66. film-production company. Guber's nose for good script ideas and
  67. his flair for deal making meshed with Peters' hustle and
  68. tenacity. After several hits, including Missing and Flashdance,
  69. the partners signed their first, allegedly exclusive production
  70. contract with Warner, in 1983.
  71. </p>
  72. <p>    Six months after they agreed to this year's contract, Sony
  73. recruited Guber and Peters to head Columbia, designating the
  74. two as co-chairmen and Guber as chief executive. Under the
  75. agreement, Columbia would pay them annual salaries of more than
  76. $2.75 million, plus 2.5% of all company profits in excess of
  77. $200 million. After five years they would split a $50 million
  78. bonus pool with no more than five other top executives. The
  79. sweetest plum of all: Sony agreed to buy their production
  80. company, Guber-Peters Entertainment, for $200 million,
  81. considered by some Hollywood insiders to be a premium price.
  82. </p>
  83. <p>    Just before the deal was announced, Guber asked Warner to
  84. let the two producers out of their contract. Warner refused. For
  85. two weeks, executives from both corporations tried to negotiate
  86. a settlement. Time Warner Co-Chairman Steven Ross reportedly
  87. demanded that Guber and Peters relinquish all rights to and
  88. profits from current projects. In addition, Ross asked for a big
  89. discount on two properties Warner had been trying to buy for
  90. some time: a stake in Sony's CBS Video and Record Club as well
  91. as Columbia's ownership in the Burbank lot it now shares with
  92. Warner Bros. "Ross asked for the moon in the hopes of getting
  93. half the moon," says an industry analyst. Ross was apparently
  94. in no mood to give up such valuable assets without extracting
  95. a high price, especially since the talent raid came so soon
  96. after Time Inc. had paid $14 billion to acquire Warner
  97. Communications, the studio's parent company.
  98. </p>
  99. <p>    The failed negotiations have produced some bitter
  100. behind-the-scenes finger pointing. An executive who is
  101. sympathetic to Warner attributes the discord in part to the
  102. involvement of Walter Yetnikoff, who runs CBS Records for Sony
  103. and helped woo Guber and Peters. "Reasonableness was made
  104. impossible by Yetnikoff's belief that he could push people
  105. around," said the executive. "Warner considers him a boor, a man
  106. with no manners." On the other side, an executive who favors
  107. Columbia blames Ross for the wrangle. "No one expected the venom
  108. of Ross's response," said the insider. "If it was anyone else
  109. but Sony, he would have let them out ages ago, but Sony is
  110. frightening to him. It's a company that's trying to become a
  111. global communications giant."
  112. </p>
  113. <p>    Most Hollywood dealmakers think a quieter compromise might
  114. have been reached if Guber and Peters had negotiated a formal
  115. separation with Warner before the Sony deal went public, which
  116. would have avoided bruising the egos of Warner's brass. The
  117. fracas has proved embarrassing as well for Sony, which is trying
  118. to make a graceful entrance into Hollywood. The two sides may
  119. yet settle, but if Warner has its way, Sony's entry into the
  120. film business will cost quite a bit more than the company
  121. expected.
  122. </p>
  123.  
  124. </body></article>
  125. </text>
  126.  
  127.